華泰證券指出，國(guó)內(nèi)空調(diào)消費(fèi)需求穩(wěn)步提升，6月空調(diào)總銷量同比+26.2%（5月+20.1%）。雖然受618后需求短期走弱影響近期空調(diào)零售數(shù)據(jù)同比略微回落，但總體仍維持較好增速（前28周空調(diào)線上/線下KA累計(jì)零售量分別同比+28.8%/+2.7%）。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，空調(diào)7月排產(chǎn)較積極（內(nèi)銷/出口分別較去年同期實(shí)績(jī)上漲24.7%/7.9%），產(chǎn)業(yè)預(yù)期仍樂(lè)觀。且7月部分地區(qū)高溫天氣繼續(xù)發(fā)力，我們對(duì)于內(nèi)銷預(yù)期繼續(xù)偏樂(lè)觀；而出口受益于廣交會(huì)訂單兌現(xiàn)，6月復(fù)蘇態(tài)勢(shì)已顯，我們預(yù)計(jì)7月出口或繼續(xù)小幅增長(zhǎng)。行業(yè)景氣度向好下，龍頭企業(yè)有望憑借供應(yīng)鏈/產(chǎn)品/渠道優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)提升。