2013年元旦前，憤怒的東方家園的員工們，集體趕赴北京東二環(huán)邊的第五廣場，他們希望從東方集團(tuán)[5.41 -0.37% 股吧 研報]處討要自己被拖欠的工資，為此，他們圍堵了東方集團(tuán)(600811.SH)總裁孫明濤的辦公室。而這僅僅是東方家園所暴露問題的冰山一角，拖欠供應(yīng)商貨款，消費(fèi)者付費(fèi)后數(shù)月沒有送貨等問題紛紛凸顯。
他們不知道的是，在去年2月東方集團(tuán)“被迫”簽下關(guān)于東方家園家居建材商業(yè)有限公司(下稱“東方家園”)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的《合作框架備忘錄》之后，東方家 園的控制權(quán)已經(jīng)屬于一家名為龍柏宏易投資集團(tuán)(下稱“龍柏宏易”)的PE基金。東方集團(tuán)認(rèn)為，這家規(guī)模達(dá)到150億元的基金，在獲得東方家園65%股權(quán) 后，遲遲不履行相關(guān)義務(wù)，使得這個中國曾經(jīng)最大的家居建材連鎖企業(yè)，走到了破產(chǎn)邊緣。
而龍柏宏易利用不同投資主體，接手瑞寰基金旗下中國家居建材投資集團(tuán)有限公司(下稱“中國家居”)和ARCH Household Limited(下稱“ARCH”)手中各32%和33%的東方家園股權(quán)的過程，則被東方家園方面稱為“騙局”。
瀕臨破產(chǎn)危局
去年8月，陳雷在東方家園管莊店訂貨數(shù)萬元，時至今日，不但沒有送貨，在他去年11月份辦理退款后，至今沒有收到退款，“一點(diǎn)轍都沒有，店都沒人了。”與陳雷有同樣遭遇的還有東方家園的員工和供貨商。
作為國內(nèi)最大的連鎖建材超市，東方家園如今的經(jīng)營困境，從東方集團(tuán)的財務(wù)報表上可見一斑。2010年，東方家園營收13.34億元，營業(yè)利潤虧損 2.44億元；2011年，營收9.08億元，凈利潤虧損1.4億元；2012年上半年?duì)I收僅為1.9億元，營業(yè)利潤虧損1.2億元。
不過，12月6日，東方集團(tuán)公告不再將東方家園與上市公司并表計算，因?yàn)槠洳辉偬幱谙鄬毓傻匚?。這家成立14年，創(chuàng)造無數(shù)輝煌的企業(yè)，正式消失在東方集團(tuán)的財務(wù)報表中。
2008年，東方集團(tuán)將東方家園65%股份轉(zhuǎn)讓給瑞寰基金旗下的中國家居和ARCH之后，仍以持股35%處于相對控股地位。交易完成后，瑞寰基金并未完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的付款，以及相關(guān)的增資義務(wù)。例如，其承諾向東方家園增資6285.7萬美元，但實(shí)際到位的僅有1372.7萬美元。但是東方集團(tuán)方面已將東方家園的經(jīng)營權(quán)及人事權(quán)全部移交給了瑞寰基金。東方集團(tuán)方面稱，面對瑞寰基金向新招募的職業(yè)經(jīng)理人開出的數(shù)百萬年薪和每年近400萬元的各項(xiàng)差旅、招待費(fèi)用，東方集團(tuán)選擇了沉默。而這種沉默，似乎已經(jīng)到此為止了，“我們會逐步梳理審計一下2008年后的賬務(wù)問題。”孫明濤告訴本報。
2012年年初，龍柏宏易收購了中國家居與ARCH 100%的股權(quán)，從而接手了兩家公司手中共計65%的東方家園股份，成為東方家園第一大股東。東方集團(tuán)總裁孫明濤告訴本報，該協(xié)議的簽訂，事先他們并不知情，而且直到今天，交易方都沒有將交易細(xì)節(jié)向東方集團(tuán)披露。
2012年2月17日，在股權(quán)交易完成后，龍柏宏易集團(tuán)旗下的深圳市龍柏宏易投資管理有限公司(下稱“深圳龍柏宏易”)與東方集團(tuán)簽署了合作框架協(xié)議。
本報調(diào)查得知，龍柏宏易資本集團(tuán)旗下?lián)碛兄辽?1個投資主體，王平為董事長、法人。而與東方集團(tuán)簽訂框架協(xié)議的深圳龍柏宏易，注冊資本僅為1000萬元，為龍柏宏易集團(tuán)旗下投資擬上市公司的平臺，參與過朗姿股份[27.09 -1.49% 股吧 研報]等A股上市公司的Pre-IPO融資。
協(xié)議中規(guī)定，深圳龍柏宏易尚欠東方集團(tuán)股價轉(zhuǎn)讓款8400萬元，增資義務(wù)未到位3.46億元，轉(zhuǎn)貸未履行為2.08億元。而深圳龍柏宏易同意履行原 投資人(瑞寰基金)未履行的支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款余款、對零售進(jìn)行增資和轉(zhuǎn)貸的全部義務(wù)。協(xié)議規(guī)定，深圳龍柏宏易在2012年6月30日前完成剩余增資4886 萬美元(按照2008年瑞寰基金入股時的美元兌換價計算)，但時至今日，孫明濤表示，深圳龍柏宏易一直以資金短缺為由拒絕履行增資義務(wù)。
2008年，當(dāng)東方集團(tuán)決定將東方家園股權(quán)出售時，后者的年利潤為7000萬元，而在股權(quán)出售后，東方集團(tuán)在東方家園上的虧損已累計達(dá)5億元，這還不包括后者出現(xiàn)經(jīng)營困難后，通過各種途徑向東方集團(tuán)籌措的3億元。
被疑做局
“如果他們(龍柏宏易)完成增資，東方家園怎么會是現(xiàn)在這個樣子，我們不敢想象東方家園的未來。”東方家園的一位高管告訴本報，龍柏宏易入股時，東 方家園已連年虧損，其在知情的情況下，決定入股且承擔(dān)瑞寰基金所有未盡義務(wù)，目前龍柏宏易與瑞寰基金在此問題上相互推諉，皆稱增資義務(wù)等問題與己無關(guān)， “我覺得我們陷入了騙局，龍柏宏易和瑞寰基金的交易放在香港，交易細(xì)節(jié)又不告訴東方家園及相關(guān)方面，這樣使得他們可以在增資義務(wù)及債務(wù)關(guān)系上相互推諉。” 該高管稱。
2012年一年之內(nèi)，東方家園換了三任總裁。創(chuàng)立過歐倍德中國、做過物美總裁的李鳳江隨著中國家居和ARCH的退出而離任；2月份，龍柏宏易受讓股 份后，委任原家世界中國副總裁劉皓擔(dān)任新總裁；半年后，2005年曾任東方家園副總裁的叢亮被重新請回，擔(dān)任東方家園總裁。但是法人變更一直被推遲，最 后，叢亮被推上了法人的位置。但這些措施沒有在根本上扭轉(zhuǎn)這家企業(yè)的局面，2012年底，東方家園北京來廣營店被整體出租給了居然之家，如果得不到注資， 東方家園的未來堪憂。
東方家園一位內(nèi)部人士告訴本報，截至目前，東方家園股權(quán)交易細(xì)節(jié)仍不被知曉，如果瑞寰基金是希望以此交易甩掉東方家園這個虧損的包袱，就十分簡單，“如果訴諸法律，深圳龍柏宏易直接申請破產(chǎn)，這幾乎是零損失逃避了增資和相關(guān)的義務(wù)。”
一位PE界資深人士告訴本報，瑞寰基金不直接持有東方家園股份，通過出售旗下子公司股權(quán)而非資產(chǎn)方式出售東方家園股權(quán)，在并購交易中并不鮮見，“我覺得這項(xiàng)交易中瑞寰基金不能逃避責(zé)任，這無乎法律形式。”
龍柏宏易總經(jīng)理蔣躍敏告訴本報：“整個投資交易尚未完成，主要原因是東方集團(tuán)承諾的增資條件尚未達(dá)到，所以不存在2012年6月30號前增資 4886萬美元的義務(wù)。但為了支持家園商業(yè)的發(fā)展，我們及關(guān)聯(lián)方已向家園商業(yè)借款數(shù)億元。我們作為基金管理公司，并未實(shí)際參與家園商業(yè)運(yùn)營，對目前虧損也 十分憂慮，如何在法律框架下尋找合適的解決方案，確保各方利益，大家正在努力。”
公開資料顯示，龍柏宏易資本集團(tuán)成立于2007年，以中科宏易和龍柏宏易兩大平臺為核心，投資過多家A、H股上市企業(yè)，如神農(nóng)大豐[9.65 -2.03% 股吧 研報]、朗姿股份、35互聯(lián)、中國平安[47.11 4.02% 股吧 研報]、中國太保[22.96 2.04% 股吧 研報]等，管理資產(chǎn)規(guī)模已超過150億元人民幣， 涵蓋創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金及并購基金三大板塊。該公司董事長王平為PE界知名人士，公司總經(jīng)理蔣躍敏歷任深圳華潤萬方超級市場有限公司總經(jīng)理、香港 華潤超級市場有限公司總經(jīng)理、華潤萬佳有限公司副總裁、北京物美控股集團(tuán)副總裁、金地(集團(tuán))股份有限公司董事、深圳市福田投資發(fā)展公司總裁。
孫明濤表示，東方集團(tuán)在東方家園經(jīng)營出現(xiàn)困難的時候，數(shù)次伸出了援手，這包括替大股東墊付員工工資，幫助東方家園償還銀行貸款等等。目前，每天有數(shù)百個電話聯(lián)系孫明濤，向其討要東方家園所欠款項(xiàng)。
1月4日，東方集團(tuán)本來計劃與龍柏宏易進(jìn)行一場事關(guān)東方家園存亡的談判，“本來說好的，又不接電話了”。
他們不知道的是，在去年2月東方集團(tuán)“被迫”簽下關(guān)于東方家園家居建材商業(yè)有限公司(下稱“東方家園”)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的《合作框架備忘錄》之后，東方家 園的控制權(quán)已經(jīng)屬于一家名為龍柏宏易投資集團(tuán)(下稱“龍柏宏易”)的PE基金。東方集團(tuán)認(rèn)為，這家規(guī)模達(dá)到150億元的基金，在獲得東方家園65%股權(quán) 后，遲遲不履行相關(guān)義務(wù)，使得這個中國曾經(jīng)最大的家居建材連鎖企業(yè)，走到了破產(chǎn)邊緣。
而龍柏宏易利用不同投資主體，接手瑞寰基金旗下中國家居建材投資集團(tuán)有限公司(下稱“中國家居”)和ARCH Household Limited(下稱“ARCH”)手中各32%和33%的東方家園股權(quán)的過程，則被東方家園方面稱為“騙局”。
瀕臨破產(chǎn)危局
去年8月，陳雷在東方家園管莊店訂貨數(shù)萬元，時至今日，不但沒有送貨，在他去年11月份辦理退款后，至今沒有收到退款，“一點(diǎn)轍都沒有，店都沒人了。”與陳雷有同樣遭遇的還有東方家園的員工和供貨商。
作為國內(nèi)最大的連鎖建材超市，東方家園如今的經(jīng)營困境，從東方集團(tuán)的財務(wù)報表上可見一斑。2010年，東方家園營收13.34億元，營業(yè)利潤虧損 2.44億元；2011年，營收9.08億元，凈利潤虧損1.4億元；2012年上半年?duì)I收僅為1.9億元，營業(yè)利潤虧損1.2億元。
不過，12月6日，東方集團(tuán)公告不再將東方家園與上市公司并表計算，因?yàn)槠洳辉偬幱谙鄬毓傻匚?。這家成立14年，創(chuàng)造無數(shù)輝煌的企業(yè)，正式消失在東方集團(tuán)的財務(wù)報表中。
2008年，東方集團(tuán)將東方家園65%股份轉(zhuǎn)讓給瑞寰基金旗下的中國家居和ARCH之后，仍以持股35%處于相對控股地位。交易完成后，瑞寰基金并未完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的付款，以及相關(guān)的增資義務(wù)。例如，其承諾向東方家園增資6285.7萬美元，但實(shí)際到位的僅有1372.7萬美元。但是東方集團(tuán)方面已將東方家園的經(jīng)營權(quán)及人事權(quán)全部移交給了瑞寰基金。東方集團(tuán)方面稱，面對瑞寰基金向新招募的職業(yè)經(jīng)理人開出的數(shù)百萬年薪和每年近400萬元的各項(xiàng)差旅、招待費(fèi)用，東方集團(tuán)選擇了沉默。而這種沉默，似乎已經(jīng)到此為止了，“我們會逐步梳理審計一下2008年后的賬務(wù)問題。”孫明濤告訴本報。
2012年年初，龍柏宏易收購了中國家居與ARCH 100%的股權(quán)，從而接手了兩家公司手中共計65%的東方家園股份，成為東方家園第一大股東。東方集團(tuán)總裁孫明濤告訴本報，該協(xié)議的簽訂，事先他們并不知情，而且直到今天，交易方都沒有將交易細(xì)節(jié)向東方集團(tuán)披露。
2012年2月17日，在股權(quán)交易完成后，龍柏宏易集團(tuán)旗下的深圳市龍柏宏易投資管理有限公司(下稱“深圳龍柏宏易”)與東方集團(tuán)簽署了合作框架協(xié)議。
本報調(diào)查得知，龍柏宏易資本集團(tuán)旗下?lián)碛兄辽?1個投資主體，王平為董事長、法人。而與東方集團(tuán)簽訂框架協(xié)議的深圳龍柏宏易，注冊資本僅為1000萬元，為龍柏宏易集團(tuán)旗下投資擬上市公司的平臺，參與過朗姿股份[27.09 -1.49% 股吧 研報]等A股上市公司的Pre-IPO融資。
協(xié)議中規(guī)定，深圳龍柏宏易尚欠東方集團(tuán)股價轉(zhuǎn)讓款8400萬元，增資義務(wù)未到位3.46億元，轉(zhuǎn)貸未履行為2.08億元。而深圳龍柏宏易同意履行原 投資人(瑞寰基金)未履行的支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款余款、對零售進(jìn)行增資和轉(zhuǎn)貸的全部義務(wù)。協(xié)議規(guī)定，深圳龍柏宏易在2012年6月30日前完成剩余增資4886 萬美元(按照2008年瑞寰基金入股時的美元兌換價計算)，但時至今日，孫明濤表示，深圳龍柏宏易一直以資金短缺為由拒絕履行增資義務(wù)。
2008年，當(dāng)東方集團(tuán)決定將東方家園股權(quán)出售時，后者的年利潤為7000萬元，而在股權(quán)出售后，東方集團(tuán)在東方家園上的虧損已累計達(dá)5億元，這還不包括后者出現(xiàn)經(jīng)營困難后，通過各種途徑向東方集團(tuán)籌措的3億元。
被疑做局
“如果他們(龍柏宏易)完成增資，東方家園怎么會是現(xiàn)在這個樣子，我們不敢想象東方家園的未來。”東方家園的一位高管告訴本報，龍柏宏易入股時，東 方家園已連年虧損，其在知情的情況下，決定入股且承擔(dān)瑞寰基金所有未盡義務(wù)，目前龍柏宏易與瑞寰基金在此問題上相互推諉，皆稱增資義務(wù)等問題與己無關(guān)， “我覺得我們陷入了騙局，龍柏宏易和瑞寰基金的交易放在香港，交易細(xì)節(jié)又不告訴東方家園及相關(guān)方面，這樣使得他們可以在增資義務(wù)及債務(wù)關(guān)系上相互推諉。” 該高管稱。
2012年一年之內(nèi)，東方家園換了三任總裁。創(chuàng)立過歐倍德中國、做過物美總裁的李鳳江隨著中國家居和ARCH的退出而離任；2月份，龍柏宏易受讓股 份后，委任原家世界中國副總裁劉皓擔(dān)任新總裁；半年后，2005年曾任東方家園副總裁的叢亮被重新請回，擔(dān)任東方家園總裁。但是法人變更一直被推遲，最 后，叢亮被推上了法人的位置。但這些措施沒有在根本上扭轉(zhuǎn)這家企業(yè)的局面，2012年底，東方家園北京來廣營店被整體出租給了居然之家，如果得不到注資， 東方家園的未來堪憂。
東方家園一位內(nèi)部人士告訴本報，截至目前，東方家園股權(quán)交易細(xì)節(jié)仍不被知曉，如果瑞寰基金是希望以此交易甩掉東方家園這個虧損的包袱，就十分簡單，“如果訴諸法律，深圳龍柏宏易直接申請破產(chǎn)，這幾乎是零損失逃避了增資和相關(guān)的義務(wù)。”
一位PE界資深人士告訴本報，瑞寰基金不直接持有東方家園股份，通過出售旗下子公司股權(quán)而非資產(chǎn)方式出售東方家園股權(quán)，在并購交易中并不鮮見，“我覺得這項(xiàng)交易中瑞寰基金不能逃避責(zé)任，這無乎法律形式。”
龍柏宏易總經(jīng)理蔣躍敏告訴本報：“整個投資交易尚未完成，主要原因是東方集團(tuán)承諾的增資條件尚未達(dá)到，所以不存在2012年6月30號前增資 4886萬美元的義務(wù)。但為了支持家園商業(yè)的發(fā)展，我們及關(guān)聯(lián)方已向家園商業(yè)借款數(shù)億元。我們作為基金管理公司，并未實(shí)際參與家園商業(yè)運(yùn)營，對目前虧損也 十分憂慮，如何在法律框架下尋找合適的解決方案，確保各方利益，大家正在努力。”
公開資料顯示，龍柏宏易資本集團(tuán)成立于2007年，以中科宏易和龍柏宏易兩大平臺為核心，投資過多家A、H股上市企業(yè)，如神農(nóng)大豐[9.65 -2.03% 股吧 研報]、朗姿股份、35互聯(lián)、中國平安[47.11 4.02% 股吧 研報]、中國太保[22.96 2.04% 股吧 研報]等，管理資產(chǎn)規(guī)模已超過150億元人民幣， 涵蓋創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金及并購基金三大板塊。該公司董事長王平為PE界知名人士，公司總經(jīng)理蔣躍敏歷任深圳華潤萬方超級市場有限公司總經(jīng)理、香港 華潤超級市場有限公司總經(jīng)理、華潤萬佳有限公司副總裁、北京物美控股集團(tuán)副總裁、金地(集團(tuán))股份有限公司董事、深圳市福田投資發(fā)展公司總裁。
孫明濤表示，東方集團(tuán)在東方家園經(jīng)營出現(xiàn)困難的時候，數(shù)次伸出了援手，這包括替大股東墊付員工工資，幫助東方家園償還銀行貸款等等。目前，每天有數(shù)百個電話聯(lián)系孫明濤，向其討要東方家園所欠款項(xiàng)。
1月4日，東方集團(tuán)本來計劃與龍柏宏易進(jìn)行一場事關(guān)東方家園存亡的談判，“本來說好的，又不接電話了”。
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